客户端11月21日电(记者 李金磊)历史性一幕泛起了:中国首次刊行负利率主权债券,然后被国际投资者抢购!

  负利率还抢着买?到底怎么回事?

中国首次刊行负利率主权债券,为何在国际上被疯抢? 第1张

资料图:财政部。记者 李金磊 摄

  中国首次刊行负利率主权债券

  11月18日,中华人民共和国财政部顺遂刊行40亿欧元主权债券。其中,5年期7.5亿欧元,刊行收益率为-0.152%;10年期20亿欧元,刊行收益率为0.318%;15年期12.5亿欧元,刊行收益率为0.664%。

  财政部说,此次发债是2019年重启欧元主权债券刊行后延续第二年刊行,取得了停止现在我国境外主权债券刊行的最低收益率。其中5年期接纳溢价刊行,票息0%,首次实现负利率刊行。

  从簿记情形看,国际投资者认购踊跃,订单规模到达刊行量的4.5倍,投资者群体厚实,涵盖央行、主权基金、超主权类及养老金、资管和银行等。

  看到这里,许多小伙伴就不明了了:借100元最后可能还你99元,为什么在负利率情形下,投资者还抢购呢?

中国首次刊行负利率主权债券,为何在国际上被疯抢? 第2张

资料图。记者 张斌 摄

  负利率为何还被疯抢?

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  一是预期欧元利率将进一步下行。

  东方金诚首席宏观分析师王青以为,市场接受以欧元计价的中国负利率主权债券,解释投资者预期欧元利率另有进一步下行空间,这些投资者可以更低的收益率(即更高的债券价钱)卖出负利率债券,从而获取正收益。

  新冠疫情暴发后,欧洲央行钱币宽松再度加码,欧元区负利率盛行,其中11月18日德国5年期国债收益率为-0.76%。

  中金公司牢固收益首席分析师陈健恒示意,由于欧洲疫情频频,通胀走弱,而欧央行钱币政策最先加码,但财政政策暂时没有更大的新举措出台,欧洲中兴设计要从明年二季度才最先实行。因此,往后看一两个季度,基本面和供需关系可能仍会压制欧元区利率,使得欧元区利率维持低位甚至继续走低。

  二是中国主权债券信用高。

  中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才以为,虽然这次欧元主权债券以很低的负利率刊行,但在欧洲金融市场上,这一利率水平还要高一点。从投资者角度看,收益率相对来说并不低,是合算的。而且中国政府也不会存在信用风险,是可靠的。

  王青示意,市场接受以负利率刊行的中国主权债券,也示国际投资者对中国主权信用抱有很高信心。

  据悉,标普全球评级和惠誉评级均授予此次刊行的欧元主权债券“A+”评级,与中国“A+”主权评级一致。

  也就是说,中国的主权债券对外资来说更平安,投资风险比较小。

  三是外资看好中国经济远景。

  中国民生银行首席研究员温彬对记者示意,现在欧元区的存款基准利率已经是负值,欧洲多国历久国债收益率也是负利率区间,在此靠山下,国际投资者抢购中国主权债券,实际上也反映了他们看好中国经济远景、对中国经济更有信心。

  财政部示意,此次刊行接纳“三地上市、两地托管”模式,在伦敦证券交易所、卢森堡证券交易所和香港证券交易所三地上市。

  在温彬看来,财政部顺遂刊行40亿欧元主权债券,有利于进一步推进人民币国际化,对于完善欧元主权债券收益率曲线具有努力的意义。(完)

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